国际金融市场上,运用最广的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率(Libor),但由于多重原因叠加,2021年底后Libor或将退出市场。那么Libor是什么?这一利率指标又存在哪些局限性?未来向参考利率过渡存在哪些问题?

嘉宾介绍:海航期货宏观首席,长期致力于宏观经济、货币理论和政策、利率、财政、产业发展、统计分析等领域的学习研究和全球金融市场的追踪观察。对美国、日本等发达经济体的货币当局、中国等新兴经济体的央行政策,以及越南等发展中国家的货币体系有全面深入的研究。

国际金融市场上,运用最广的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率(Libor),但由于多重原因叠加,2021年底后Libor或将退出市场。那么Libor是什么?这一利率指标又存在哪些局限性?美元、欧元、英镑等货币的Libor替代参考利率都有哪些?随着Libor指标的退出,未来向参考利率过渡存在哪些问题?对此,东方财富网邀请到了海航期货宏观首席郭盛华做客《财富观察》栏目,跟大家分享精彩观点。

郭盛华在接受采访时指出,伦敦银行间拆借利率(Libor)是在伦敦银行间市场每个交易日形成的一组利率指标,被广泛用于衍生品合约的定价。不过,由于Libor是由报价形成,和市场的实际利率之间可能会背离,存在操纵空间。如果银行虚报导致Libor数据失真,也会影响其他银行提交Libor的报价的积极性。

郭盛华表示,美元Libor新的替代参考利率叫做担保隔夜融资利率,简称SOFR.SOFR到目前为止已经得到了广泛地应用,从表现来看该指标对市场反映非常灵敏。此外他还介绍了英镑、欧元、瑞士法郎、日元四种货币的对应参考利率。从Libor向新的参考利率过渡可能会遇到一些问题,因为两者之间存在一些差异,这方面需要各方做好准备。

以下为采访实录:

主持人:朋友们大家好!欢迎收看今天的《财富观察》,我是主持人颜飞。今天,我们继续请到大家的老朋友郭盛华,帮助大家来解读当下国际视角下的一些关键的问题,郭首席你好。

郭盛华:主持人好。

主持人:我们接下来通过一个短片来认识一下今天的嘉宾。欢迎回来,现在我们可以看到市场是千变万化,甚至是出现了一些新的要点,大家关心的热点。我们看一看,今天的郭首席通过自己的研究带来了哪些自己的研究成果,跟大家分享一下。首先还是第一个问题,来自于利率方面,相关一些重要的节点,此时此刻我们该如何看、如何解读?把时间交给郭首席。

郭盛华:观众朋友大家好!借今天这个机会,我和大家一起来分享一下,在全球金融市场领域具有重要影响和地位的一些利率指标。首先我们要重点介绍的叫伦敦银行间拆借利率,简称Libor,这个指标它非常重要,是在伦敦银行间市场每个交易日形成的一组利率指标,它不是一个单一的利率。具体的说,它包括五个货币,包括美元、日元、欧元、英镑和瑞士法郎,五种货币。另外,每种货币的Libor也有不同的期限,包括隔夜、一周、一个月、两个月、三个月、六个月、十二个月,七种期限。实际上就是说,Libor它包括了35种利率,5种货币,7种期限组合成的,它在国际上,我们讲它的地位和作用是非常关键的,为什么这么说?因为它是许多浮动利率的参考基准,它被广泛用于衍生品合约的定价,许多的政府债券、公司贷款,都是和Libor挂钩的。

主持人:原来如此。

郭盛华:最多的时候,它的证券价值市值多达300多万亿美元,非常巨大,它的应用非常广泛,所以说Libor在全球金融领域是非常重要,非常有影响的一组利率。

主持人:说到这里,咱们国内的观众朋友也有一个体会,咱们也有Shibor、Hibor,所以总体来说,如果放到一起简单对比一下,能给大家简单解读一下吗?

郭盛华:可以。本质上,它们都是同一类利率。

主持人:就是东西是一个东西。

郭盛华:是的,我们讲Libor它在伦敦银行间市场是基于银行间的报价形成的,它不是基于市场的实际交易形成的,这里面我们等一下会看到它会产生一些问题。同样的,国内中国的上海银行间拆借利率Shibor,香港的银行间拆借利率Hibor等等,它都是类似的。我们刚才说Libor是基于银行间报价形成的,不是基于实际市场交易形成的,这里面实际上是有一些问题的,这也是今天我们要重点介绍Libor以及Libor它的问题,在Libor的问题基础上,如何向新的更好的利率指标过渡,这是我们今天提出这个主题的根本原因。 【详情】

伦敦银行间拆借利率(Libor)是在伦敦银行间市场每个交易日形成的一组利率指标。【详情】
Libor和市场的实际利率之间可能会背离,存在操纵空间。如果银行虚报导致Libor数据失真,会影响其他银行Libor报价积极性。【详情】
郭盛华表示,美元Libor新的替代参考利率叫做担保隔夜融资利率,简称SOFR,SOFR到目前为止已经得到了广泛地应用。【详情】
各国的市场以及各国的政策略有不同,但是总体设计思路都还是一样的,这五款指标来分别取代五种货币的Libor指标。【详情】
郭盛华表示,从Libor向新的参考利率过渡可能会遇到一些问题,因为两者之间存在一些差异,这方面需要各方做好准备。【详情】
  • 肖兆权
    行情波动之下,如何把握交易机会?作为在资深投资人,他是如何选择交易策略的?独创的七分之一交易系统如何操作?【详情】
    鎏量科技纪中彬
    激烈竞争下卖方研究的价值如何体现?作为华安证券研究所所长,他是如何看待行业未来的定位与发展?哪些行业领域值得聚焦?【详情】
    华安证券尹沿技
    激烈竞争下卖方研究的价值如何体现?作为华安证券研究所所长,他是如何看待行业未来的定位与发展?哪些行业领域值得聚焦?【详情】
    海航期货郭盛华
    各国央行之间是如何互相联动?美联储的推出的新工具又有什么作用?作用如何?美联储快速扩表是否会带来通胀?【详情】
  • 华鑫证券丁晓峰
    作为一位资深固收研究员,他如何看待下半年债券市场的趋势?市场利率又将如何影响资本市场?未来宏观经济有何确定性?【详情】
    拉曼资产张磐
    近期债市为何出现了较大幅度的回调?未来债市的长牛趋势是否发生改变?此外,近期股市的持续上涨对后续债市是否会形成压力?【详情】
    天风策略刘晨明
    如何正确理解“大循环”战略?为什么说国内大循环是未来不可错失的长期主线?未来还有哪些投资机会值得关注?【详情】
    铭环资产夏天
    作为资深私募投资人,他是如何看待下接下去的市场行情走势?下半年的投资主线又有哪些?创业板改革将对市场产生哪些影响?【详情】
栏目介绍
财富观察是东方财富网重磅打造的高端访谈节目,通过对话著名经济学家、分析师和多领域专家,发表具高度影响力的看法,给投资者提供有价值的观点。
联系方式
出品:东方财富网
地址:上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦
官方微信
扫描关注
更多阅读
太阳城游戏官网 申博官网下载直营网 申博游戏登入 申博代理管理网登入 菲律宾太阳网上娱乐登入 申博免费开户官网登入
菲律宾申博电子游戏登入 太阳城申博代理加盟 申博现金网 菲律宾申博游戏直营网 百家乐手机版登入网址 申博支付宝怎么充值
旧版太阳城直营网 菲律宾申博开户登入 太阳城在线存款登入 菲律宾申博游戏登入 菲律宾申博娱乐登入 www.shenbo3.com